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如何做出长期主义的决策
LONG-TERM DECISION MAKING · SERIES 01

本分与不为清单

决策纪律是第一道防线 · 成功不是做更多对的事，而是少做错的事
聪明人翻车，往往不是做得不够多，而是做了不该做的事。
守得住边界，比跑得快更重要。
本课拆解段永平「本分 + 平常心」，对照巴菲特、芒格用一生验证的纪律。
主讲人：半醒先生
酉时降于鄱阳湖畔农家。
半生穿越五百强、麦肯锡、投资场与创业路。
以半醒为名：不装全懂，不随大流；
留一半清醒看世界，留一半糊涂对自己。
两种决策者，两种命运
TYPE A
聪明的追逐者
机会来了就上，什么热追什么。用最大的杠杆，赌最快的速度。错了不肯停，越陷越深。短期风光，长期翻车——越忙越乱。
TYPE B
本分的长期赢家
先定对错，再谈成败。守住一张「不为清单」，错了马上停。短期不显山露水，长期复利累积——越守越强。
01

本分
做对的事，把事情做对

Integrity · Do the Right Things Right
段永平说：我们所有的成功，都来自于「本分 + 平常心」。本分不是老实，是方向；平常心不是躺平，是理性。

本分的四层拆解

壹
诚实 integrity
500强CEO什么性格都有，唯一的共性是诚实。不诚信的公司不碰，不诚信的人不交。
贰
做对的事
方向正确、符合长期价值。能长久的事才是对的——这是判断问题，靠想清楚。
叁
把事情做对
执行到位，方法可以学习、可以积累——这是 skill 问题，靠练。
肆
平常心
平常心 = 理性 = 回到事物的本原。因为难做到，所以「平常心其实是不平常心」。
关键路径：做对的事，靠「不做不对的事」来实现，而不是靠「多做对的事」。
把公司一分为三的「本分」
真实案例
段永平
70%→17%
股份 · 从绝对控股到让利分散
1989 接手年亏200万的日华电子厂，28岁当厂长
小霸王3年做到产值10亿，1991年起央视广告
1995 股份制改造被拒，离开小霸王创立步步高
2001 公司一分为三，股份从70%稀释到17%
40岁退休赴美，只留10%股份与一句「本分」
→ 他只定「本分」文化与方向，不事事躬亲——做对的事，把事做对的人留给他们

核心洞察

本分的经营体现：分钱 · 分权 · 分家
❶ 分钱——管理层、员工、上下游都能入股，员工没钱他借钱给员工买股份

❷ 分权——教育电子交给黄一禾、视听交给陈明永、通讯交给沈炜

❸ 分家——步步高系孵化出 OPPO、vivo、一加、拼多多、极兔

「让兄弟们一起发财」不是口号，是真金白银的制度。
"
本分就是做对的事情，把事情做对。
而做对的事情，靠的是不做不对的事情。
—— 段永平
02

不为清单
Stop Doing List

The List of Things Not to Do
段永平说自己的成功秘诀，就是有一张「不为清单」。有所为有所不为——不做不对的事，比做对的事更重要。
OPPO / vivo 的四条「不为」
01
没有销售部
因为不需要谈生意。产品说话，客户自己来。
→
02
不单独谈价钱
所有客户一个价，省下双方大量时间精力——10年20年加起来很恐怖。
→
03
不代工
代工的产品没有大的差异化，很难有利润。
→
04
没有有息贷款
永远不会倒在资金链断裂上。多数企业垮掉，都是因为借了太多钱。
芒格说：知道自己会在哪里死去，就不去哪里。

经营者的七条「不为」纪律

①
不借钱、不杠杆
不倒在资金链断裂上；不把身家押在波动上。
②
不做空、不投机
把投资当「拥有公司」，而非零和博弈。
③
不投不懂的东西
看不懂就不碰，承认不懂是最大的懂。
④
不靠低价竞争
低价是最容易的路，也是最难的路；被迫降价只是保份额。
⑤
不对客户差异定价
可以讲价对卖家是短视且成本极高的行为。
⑥
不代工赚快钱
没有差异就没有利润，快钱都是债。
⑦
不拖欠、不压榨
守信用才能攒下好圈子；信誉要付出代价时才算数。
不为清单不是保守，是把有限精力留给真正对的事。
原则比利润贵：1800万的「电子小鸡」
真实案例
段永平
1800万
元 · 用真金白银守一条原则
1999 电子宠物小鸡热销，成本十几元、市价50多元
工厂为防丢失，对员工搜身——他听到后心里特别不是滋味
马上叫停搜身，却一时找不到不违背本分的管法
销售同时下滑，他果断停掉整个项目
收回全部铺货，前后损失1800多万元
→ 宁愿放弃产品，也不可破坏我们的原则

核心洞察

原则的代价，一次性付清最便宜
段永平在跨世纪讲话里专门讲这件事：

「如果我们真的无法找到能够管理这类产品的办法，我宁愿放弃这个产品，也不可破坏我们的原则！」

巴菲特说：如果你发现自己已经在坑里，至少别再往下挖了。

原则不是挂在墙上的，是该付钱的时候付得起。
"
发现错了就尽快改，
不管多大的代价，都是最小的代价。
—— 段永平
03

大师纪律
巴菲特与芒格

Discipline of the Masters
不为清单并非孤例。20世纪最成功的两位投资者，用一生验证同一件事：少犯错，是长期赢家的第一性原理。
六条大师纪律
01
芒格 · 反过来想
我只想知道我会死在哪里，这样我就永远不去那儿。
02
芒格 · 避免愚蠢
不追求比别人聪明，只追求不犯蠢——长期赢家靠错误率低。
03
芒格 · 清单文化
飞行员靠检查单避免事故，投资者也该有检查单。
04
巴菲特 · 两不亏
规则一：永远不要亏钱；规则二：永远不要忘记规则一。
05
巴菲特 · 逆向情绪
别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪——平常心的投资表达。
06
巴菲特 · 打孔卡
一生只有20次投资机会，迫使你只做最确定的决策。
与本节呼应：本分的「不做不对的事」+ 芒格的「反过来想」= 同一枚硬币的两面。

对照：讲师自己的「不为清单」

我的不为底层逻辑来源
不投政治风险项目领导一换、项目归零——控制不了的不碰瀚晖三年投资
不投看不懂的生意不懂就反复请教，80%把握才重投亲身投资复盘
五十万不投是底线风险厌恶型：见过太多押上全部身家的结局自传 · 瀚晖章
止损果断三个月看透模式、做到全国第一，立刻收手贵酒科技
我们的不为清单 × 大师纪律，同源于一件事：用防守赢得时间。
三个练习，带走就能用
PRACTICE 01
写下我的三条不为清单
结合你所在的行业与踩坑经历，写出最该严守的三条「不为」，每条附一句理由。
PRACTICE 02
决策检查 5 问
①5~10年看还成立吗？②碰不为清单了吗？③错了能立刻停吗？④被贪婪/恐惧带节奏了吗？⑤芒格会怎么把它否决掉？
PRACTICE 03
找出正在挖的坑
你正为哪些沉没成本继续投入？已投几千万 ≠ 该再投几千万去「救」它。

带走四句话

01
本分 = 做对的事 + 把事情做对。做对的事，靠不做不对的事实现
02
不为清单是成功秘诀。不做不对的事，比做对的事更重要
03
发现错了马上停。多大的代价都是最小代价
04
少做错事，时间会奖励你。守住边界，剩下的交给时间
END
本分 + 平常心：所有成功都来自这里
不为清单：不做不对的事，比做对的事更重要
大师纪律：反过来想、两不亏、打孔卡
原则的代价，一次性付清最便宜
半醒先生 · 主讲